Ulaanbaatar
扎·德勒格尔赛汗：有关新冠肺炎疫情的经济限制正在引起通货膨胀
经济
记者采访了经济学家扎·德勒格尔赛汗。
问：蒙央行决定将政策利率保持不变。您认为此决定是否正确？
答：蒙央行货币政策委员会决定将政策利率保持不变。在当前的形势下，我认为这是正确的决定。一是经济形势急剧恶化。在议会、政府和蒙央行参与下实施的10万亿图格里克计划，正在成为振兴经济和防止经济衰退的工具。在这种情况下， 提高政策利率的可能性较小。上述计划的主要支柱是利用非预算的货币市场通过金融业来支持经济。因此， 提高政策利率的可能性是有限的。
问：您对降低政策利率的可能性保持什么立场？
答：降低政策利率的可能性很小。原因还是经济。在经济困难和不稳定的时候， 政策利率为6%，这是最合适的低水平。没有别的政策空间。因此，我认为上述决定是及时的，也是切合时宜的。
问：最近通胀上升引起关注，而且显然今后还会继续增长。您认为通胀上升的主要原因是什么？
答：由于供应因素，通货膨胀正在显着上升。在供应方面，由于外贸形势等因素，与疫情有关的经济限制正在引起通货膨胀。
问：有人批评央行在抑制通货膨胀和确保图格里克稳定方面做的工作不足。对此您的立场是什么？
答：蒙央行的主要目标针对关注通货膨胀并确保图格里克的稳定。但是，从当前的经济和社会形势来看， 央行最大的目标是关注与新冠疫情有关的风险并进行控制。换言之，更重要的是不让经济崩溃并迅速恢复经济。从这个意义上说，央行作出了保护经济的政策选择。
问：大量货物积压在天津港的情况，是未来几个月通胀将有所上升的一个重要信号。这样说是否准确？
答：运输问题当前非常棘手。运输费上涨是一个很大的负面信号。运输缓慢是一 个很大的负担。其次，我国经济在国内并不完全自由对价格和经济增长创造了有限的环境。虽然经济数据表明外贸形势不错，但从3月下旬开始遭遇困难，而且在5月-6月情况并没有得到改善。进口产品入境时间仍然缓慢。
问：我国南邻国人民币升值的主要原因是什么？您能否分享对人民币互换合约的看法？
答：汇率确实比较稳定。 主要外币美元在稳定。对于欧元和人民币，截至5月同比增长超过10%。随着我国依赖于南邻国进口，可能会对经济尤其是对通货膨胀带来压力。从长远来看，稳定和控 制人民币汇率的主要途径是重视改善外贸长期条件。 我国大部分产品出口到中国，30%的进口依赖中国。 改善进出口或外贸条件是长期对人民币汇率产生积极影响的主要途径。至于互换合约，有约20亿美元的协议。 签署互换合约是一种可以积 极支持货币流量的行为。在互换协议结束和退出互换协议时，可能会出现如何调整汇率压力的问题。
问：一些经济学家预测， 图格里克的贬值将在今年秋季较为强劲。您觉得图格里克的汇率会像在2016年一样急剧贬值吗？
答：蒙央行对汇率保持积极态度。只要这种经济形势持续下去，汇率就不会有那么大的风险。汇率面临的压力不太可能像2016年那样大。2016年，蒙古国经济规模较小。那时向经济通过住房抵押贷款融资和物价稳定计划等多种渠道供应货币。
当时，外资及其他条件相对疲软。
政府发行“成吉思汗”债券吸引了大量资金后让央行担保，而央行向商业银行出售了数千亿美元作为存款，
并在住房抵押贷款和物价稳定计划上花费了巨资。与当时的经济相比，花费了很多钱。但今天的经济不一样。
经济非常疲软，对货币的需求也很高。此时正在实施10万亿图格里克计划，情况有所不同。
其次，汇率方面的良好因素有，当经济的确放缓、经济走强、何时恢复正常尚不明确时，近期汇率不太可能出现较大压力。另一方面，
外汇储备相对可观。还有一
个因素就是明年我们必须还清成吉思汗债券。为了解决债券问题，很可能实行以债换债的方案。此外，由于今年的预算赤字等情况，蒙古国政府需要利用外国融资。出于像这样的多种原因，也许不会出现剧烈的汇率压力。
