蒙古国证券市场第一季度交易额达2695亿图格里克
经济
蒙通社乌兰巴托4月21日电，蒙通社与蒙古国国际资本公司（MICC）合作，每周向读者提供蒙古国国内资本市场及经济综述，并每周初定期发布。
每周资本市场与经济综述
(2026.04.13-2026.04.19)
蒙古国证券交易所
在蒙古国证券交易所，一周内共成交509万股证券，总成交额为70.8亿图格里克。其中，郭勒穆特银行、翰银行、Invescore公司、创新投资公司（Innovation Investment）、蒙古国证券交易所位居交易额前列。同期共进行1笔大宗交易，具体如下：
- Invescore公司（INV）2.96万股以每股10240图格里克成交，总额3.035亿图格里克。
截至上周，蒙古国证券交易所主要指数均收涨。TOP-20指数上涨0.97%，MSE A指数上涨2.00%，MSE B指数上涨0.52%，显示市场整体情绪偏向积极。指数上涨主要受前期除息后技术性回调后的修复，以及上市公司股东大会持续召开、市场不确定性有所降低的影响。尤其是MSE A指数上涨，表明中大型市值公司股价回升更为明显。同时，面向国际推广蒙古国资本市场的投资者论坛及活动持续增加，为市场长期发展提供了支撑。总体来看，市场已进入短期复苏阶段。
证券市场交易增长，一级市场仍占了上风
截至2026年第一季度，蒙古国证券市场总交易额达到2695亿图格里克，同比增加970亿图格里克，增长56.2%。这一增长表明市场融资活动明显增强。其中：一级市场占52.0%，即1401亿图格里克；二级市场占48.0%，即1295亿图格里克。
这显示新发行及融资交易在市场中占据较大的比例。
- 一级市场主导地位明显： 新发行及融资交易成为推动市场增长的主要动力，表明资本市场作为融资渠道的功能正在不断强化。
- 二级市场参与度不足：交易活跃度尚未形成广泛扩散，整体呈现集中于特定板块或细分领域的特征。
- 交易结构正在变化：成交证券数量下降，反映出以中小规模、广泛参与为特征的交易减少，而以大额、机构主导的交易逐渐占据主导地位。换言之，市场增长更多源于单笔交易规模扩大，而非参与主体数量的增加。
- 市场趋于再平衡：资产支持证券及债券交易占比上升，显示市场对固定收益类工具的需求依然旺盛，风险规避偏好在一定程度上持续存在。尽管市场总市值同比增长，但短期内出现回调，表明市场在经历前期上涨后正进入调整与再平衡阶段。
成交证券数量为1.116亿股，同比下降58.4%，说明交易增长主要来自大额交易而非交易数量扩大。TOP-20指数虽同比上升，但环比下降，显示市场短期调整仍在进行。市场总市值达13.7万亿图格里克，同比上升，但环比有所回落。
总体来看，蒙古国证券市场活跃度提升，融资功能逐步增强，但增长仍集中在一级市场及大额交易，尚未形成广泛基础。未来需提升二级市场流动性并扩大投资者基础。
蒙古国经济2026年第一季度：增长持续但结构性挑战依然存在
2026年第一季度，蒙古国经济保持一定增长与活跃度，但行业结构不平衡、内需疲弱等问题仍然存在。从宏观指标看，对外部门表现改善，货币金融环境宽松，推动经济活跃；但社会及人口层面仍面临挑战。
经济主要驱动力
对外贸易扩大：
• 贸易总额同比增长32.5%
• 出口同比增长62.3%
• 进口同比下降2.7%
工业快速增长：
• 工业总产值同比增长61.2%
• 采矿业同比增长74.2%
• 电力能源同比增长46.7%
货币金融扩张：
• 货币供应量同比增长21.3%
• 贷款余额同比增长16.6%
• 个人贷款增长17.7%，企业贷款增长20.7%
对外贸易指标显著改善，全年同比来看，进出口总额增长32.5%。其中，出口大幅增长62.3%，成为推动经济增长的主要动力；而进口下降2.7%，反映出国内需求仍相对疲弱。在此背景下，贸易收支状况持续改善，对外部门依然是支撑经济增长的关键因素。
在货币金融领域，货币供应量同比增长21.3%，贷款余额增长16.6%，显示金融体系扩张态势延续，经济活跃度有所提升。尤其是企业和个人贷款持续增长，在一定程度上对投资和消费形成支撑，但与此同时，需关注类贷款规模上升，也对资产质量带来一定压力。
价格压力与通胀
• 居民消费价格指数同比上涨7.4%
• 食品价格同比上涨13.9%
• 出厂价格指数同比上涨16.7%
在通胀方面，居民消费价格指数同比上涨7.4%，其中食品价格上涨13.9%，成为主要推动因素。与此同时，工业生产者出厂价格指数涨幅仍维持在较高水平，表明来自供给侧的成本压力持续加大。
预算与公共资金
· 预算收入同比增长11.9%
· 预算支出同比增长17.9%
· 财政赤字扩大
2026年第一季度，国家综合预算收入及援助达到7.2万亿图格里克，经调整收入同比增长2.5%；与此同时，总支出及净贷款同比大幅增长17.9%，达到7.7万亿图格里克，形成1.4万亿图格里克的财政赤字。支出增长主要受资本性支出、商品和服务支出以及经常性转移支付的推动。尽管税收收入有所增加，但个人所得税和特别税出现下降，反映出收入结构仍存在一定薄弱环节。总体来看，支出增速超过收入，既体现了支持经济的政策取向，也表明财政压力正在加大。
总体而言，蒙古国经济在2026年第一季度保持增长，但增长仍主要集中于对外部门及采矿业。当前在内需活跃度相对不足、通胀压力持续以及财政扩张加大的背景下，经济增长结构及行业间的均衡性仍将是未来需要重点关注的问题。
